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华胜天成IBM合作备忘录点评:高端基础软硬件国产化替代扬帆起航

发布时间:2014-11-13    研究机构:民生证券

一、事件概述

公司今日公布公告,与IBM、北京市经济和信息化委员会签署了合作谅解备忘录。由华胜天成(600410)发起,联合相关合作方成立一家专门负责消化和吸收IBM相关知识产权授权技术的公司(以下简称TOP),以此公司为核心,发展全产业链,推动高端计算系统的国产化进程;IBM协助TOP公司进行POWER服务器、数据库、中间件等相关软硬件产品和技术的消化、吸收、可信整合以及国产化研发,达成国产高端计算系统的自主、安全、可控的目标。公司将继续停牌落实该备忘录的相关事项。

二、分析与判断

IBM技术授权涵盖多项核心技术,合作深度和广度超市场预期

IBM将向TOP公司及其核心产品公司提供世界领先的高端基础软硬件领域的知识产权授权,包括并不局限于:POWER服务器、操作系统、数据库系统和中间件及工具软件。此次合作,IBM不仅仅提供知识产权授权,还提供后期技术培训、服务,帮助TOP公司实现技术和知识产权积累,保障公司对IBM技术的吸收和转化,大大缩短公司发布自主可控的国产高端基础软硬件的周期。

高铁式技术引进路径获政府认可,人才、资金、产业配套全面到位

目前,国内从事高端基础软硬件的核心技术人才十分匮乏,本次合作中,北京市经信委将积极支持和协调TOP公司、IBM与大专院校的合作,培养围绕高端基础软硬件的高端技术人才。此外,北京经信委将发挥北京市在信息技术方面的优势,并联合产业园和投资基金,构建高端计算产业的生态。本次合作中,北京经信委在人才、资金、产业配套等方面的支持意味着政府已经完全认可公司引进吸收高端IT技术达成国产化的路径。

弥补国产高端计算体系空白,市场空间极其巨大

国内在操作系统、数据库、中间件、高端服务器等基础软硬件领域十分落后,在金融、电信、交通、能源、政府等诸多行业的核心业务中基本由国外产品垄断,国内产品在性能、产业链配套、实施维护等各方面都远远落后于国外先进产品,无法实现国产替代。TOP公司有望通过引进吸收IBM先进技术,并在政府的协助下,实现平滑的IT基础软硬件国产化替代,成为国内基础软硬件领域的龙头企业,发展潜力巨大,潜在市值空间千亿。

三、盈利预测与投资建议

合作细节仍未落地,暂不调整盈利预测,预计公司2014-2015年eps分别为0.25元/0.5元,对应PEG分别为0.95/0.47,重申“强烈推荐”评级。

四、风险提示1)IBM合作受阻;2)系统性风险。

申请时请注明股票名称