华胜天成(600410.CN)

华胜天成与IBM签订Informix软件许可:数据库合作落地迈开国产化坚实一步

时间:14-11-20 00:00    来源:民生证券

一、 事件概述。

公司今日公布公告,与IBM 签署了软件许可协议,IBM 授权华胜天成(600410)按照协议约定,使用IBM Informix关系数据库软件程序源代码。

二、 分析与判断。

Informix宝刀未老,性能卓越。

Informix是专注OLTP(在线事务处理)应用场景的数据库品牌,其独特的动态可扩展技术、快速的OLAP(联机分析处理)性能在关系型数据库市场具备极强的竞争实力,在业内知名度较高。大量交易类软件、实时监控软件使用Informix 数据库,其运行速度、稳定性、可扩展性等综合性能卓越,完全有实力与Oracle 一较高下。

Informix有望在核心领域替代Oracle,市场空间巨大。

Informix数据库早期在市场上几乎与Oracle 分庭抗礼,但被IBM 收购后,发展遭遇瓶颈,IBM 主打DB2 数据库产品,Informix 在IBM 内部并未受到足够重视,后期维护以及功能扩展不尽人意,因此市场被Oracle 挤压,但Informix 凭借强大的性能,仍在数据库市场占据一定的地位,在金融、能源、电信等核心领域应用广泛。公司得到Informix 专利后,有望通过对Informix 进行二次开发,实现功能扩展和良好的后期维护,在众多核心应用领域替代Oracle,市场空间十分巨大。

Informix技术消化吸收是未来数据库国产化的关键。

国内深入Informix 内核模块开发层次的人才十分稀缺,整个Informix 代码涉及数百万行,如果没有相应的技术人才支持Informix 的消化吸收,即使得到全部源代码也不能达成真正意义上的数据库国产化。因此,公司将通过专业人才储备、以及与IBM洽谈技术支持服务来达到完全消化吸收Informix技术的目标。

IBM合作备忘录落地第一步,其它产品落地值得期待。

公司与2014 年11 月11 日与IBM、北京市经济和信息化委员会签署了合作谅解备忘录。由华胜天成发起,联合相关合作方成立一家专门负责消化和吸收IBM 相关知识产权授权技术的公司,以此公司为核心,推动高端计算系统的国产化进程;IBM 协助公司进行POWER 服务器、数据库、中间件等相关软硬件产品和技术的消化、吸收、可信整合以及国产化研发,达成国产高端计算系统的自主、安全、可控的目标。

本次Informix专利授权预示公司与IBM 备忘录的落实工作上取得了重大进展,备忘录中的POWER 服务器、操作系统、中间件及工具软件等产品技术专利的持续落地值得期待。

三、 盈利预测与投资建议。

Power 服务器、操作系统、中间件、工具软件等产品仍未落地,暂不调节盈利预测,预计公司2014-2015 年eps 分别为0.25 元/0.5 元,对应PEG分别为0.95/0.47,重申“ 强烈推荐”评级。

四、 风险提示 1)IBM 合作受阻;2)系统性风险。